ขณะที่ S&P 500 ซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ท่ามกลางความรู้สึกอิ่มกับปัญญาประดิษฐ์ คำเตือนของนักเศรษฐศาสตร์ Owen Lamont เกี่ยวกับสภาพคล่องในฤดูร้อนที่บางลงและการกระจายตัวของ ตลาดอย่างรุนแรงกำลัง มุ่งเน้นเมื่อนักลงทุนเข้า สู่ “ฤดูตื่นตระหนก” แบบดั้งเดิมของวอลล์สตรี
การมาถึงของ 'ฤดูกาลตื่นตระหนก'
สำหรับส่วนใหญ่เดือนสิงหาคมหมายถึงวันหยุดพักผ่อน แต่สำหรับตลาดการเงิน มันเป็นสิ่งที่ผู้จัดการพอร์ตการจัดการสินทรัพย์ของ Acadian Lamont เรียกว่า “ฤดูตื่นตระหนก” ในจดหมายข่าวกรกฎาคม 2025 ของเขาลามอนต์ได้ตั้งข้อสังเกตว่าวิ กฤตทางการเงินใน อดีต รวมถึงความล้มเหลวของปี 1929 และ 1987 รวมตัวกันอย่างไม่สัดส่วนระหว่างเดือนสิงหาคมถึงตุลาคม
ผู้กระทำร้ายที่มีศักยภาพหนึ่งคือวันหยุดฤดูร้อนเมื่อเทรดเดอร์ออกไป สภาพคล่องจะลดลง“เนื่องจากตลาดหุ้นไม่มีสภาพคล่องเนื่องจากไม่มีเทรดเดอร์ที่กำลังพักผ่อน” การซื้อขายจึงก่อให้เกิดผลกระทบต่อราคาครั้งใหญ่ Lamont อธิบาย เตือนนักลงทุนว่า “เตรียมพร้อมทางจิตใจสำหรับภัยพิบัติทางการเงินครั้งยิ่งใหญ่”
การบิดเบือนตลาดเก่าแก่ศตวรรษ
ขณะนี้ความเสี่ยงในช่วงปลายฤดูร้อนกำลังชนกับตลาดหุ้นที่หนักหนักJim Bianco จาก Bianco Research ได้เตือนในเดือนมิถุนายน 2026 ว่า ตลาดกำลังเผชิญกับ “สมาธิทางประวัติศาสตร์” ที่ไม่ได้เห็นตั้งแต่ยุคทางรถไฟในช่วงปลายศตวรรษที่ 19
จากข้อมูลของ Bianco ในขณะที่ S&P 500 เพิ่มขึ้นเมื่อถึงปัจจุบัน บริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI ทำให้หุ้นดัชนีที่เหลือ 500 หุ้นเพิ่มขึ้น “เพียง 1.04%”บริษัท ที่เกี่ยวข้องกับ AI กลายเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญมากขึ้นของดัชนีโดยมี บริษัท 10 อันดับแรกคิดเป็นประมาณ 40% ของดัชนีทั้งหมด
การประเมินมูลค่าเข้าสู่ 'ฤดูกาลแห่งความวิตกกังวล'
สภาพแวดล้อมมาโครนั้นยืดเท่ากันอัตราส่วนมูลค่าสูงสุดของตลาดรวมต่อจีดีพีของสหรัฐฯเพิ่มขึ้นเป็น 238% เป็นประวัติการณ์ ตามข้อมูล LongtermTrends ซึ่งสูงกว่าจุดสูงสุดในยุค dot- com - มากGoldman Sachs เมื่อเร็ว ๆ นี้เตือนว่าความกว้างของตลาดอยู่ในระดับที่แคบที่สุดในรอบทศวรรษ
ด้วยการแกว่งในวันเดียวครั้งใหญ่ที่ขยับภาคเทคโนโลยีแล้ว Lamont ได้สังเกตว่า “สัตว์ร้ายความผันผวนได้ตื่นขึ้น”ถ้า AI มีแนวโน้มที่จะสนับสนุนการสะดุด S&P 500 ในขณะที่โต๊ะการซื้อขายในช่วงฤดูร้อนยังว่างเปล่า การผ่อนคลายที่ทำให้เกิดความพึงพอใจในตนเองอาจเป็นอันตรายได้ตามที่ลามอนต์เตือนว่า “ห้องกระจายถูกเปิดแล้ว” และ “ฤดูกาลแห่งความวุ่นวายแล้ว” กำลังใกล้เข้ามา
ตลาดมีประสิทธิภาพอย่างไรในปี 2026?
ดัชนี S&P 500 ปรับตัวสูงขึ้น 12.44% YTDในทำนองเดียวกัน ดัชนี Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 13.63% และดัชนี Dow Jones เพิ่มขึ้น 10.70% YTD
ในวันศุกร์ SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY) และ Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ: QQQ) ซึ่งติดตาม S&P 500 และ Nas daq-100 ตามลำดับ ปิดต่ำลงSPY ลดลง 0.23% เป็น 769.35 ดอลลาร์ ในขณะที่ QQQ ลดลง 0.65% เป็น 716.43 ดอลลาร์ในขณะเดียวกัน ตัวติดตามดาว สเตท ส ตรีท SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE: DIA) ปิดลง 0.03% ที่ 535.06 ดอลลาร์
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: เนื้อหานี้ผลิตบางส่วนด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI และได้รับการตรวจสอบและเผยแพร่โดยบรรณาธิการ Benzinga
เอื้อเฟื้อภาพถ่าย: Shutterstock